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但信贷紧缩只是外因。前文已述，那些“药不能停”的企业，一旦借不到新债，就立马对旧债违约了。这甚至和它自身经营好坏都没什么关系，根本原因是杠杆太高了，日常现金流能偿还利息，但不可能偿还本金，本金只能“借新还旧”，一旦不能借新，就瞬间违约了。这才是根本性的内因。

今年8月份金嗓子披露的2019年半年报，金嗓子喉片仍是其营收主力，其营收占比为89.6%，毛利率为77.62%。虽然业绩稳定，但其业务遭遇天花板的问题也逐渐显露。2016年，公司曾尝试以草本植物饮料，并尝试通过赞助上述两档节目提升新品知名度，但结果并不理想。

53.750.452.950.648.759.82019年8月53.850.150.849.148.960.42019年9月53.750.552.850.048.259.7表4中国非制造业其他分类指数（经季节调整）单位：%新出口订单在手订单

此外，在版权价值认定上，乐视网对无形资产的直线摊销方式也引发了众多争议。《证券市场周刊》还质疑了乐视网采用直线摊销法是为了让报表更加好看，相当于“寅吃卯粮，难以持续。”乐视网购买版权一般是3-7年，在会计处理上，乐视网按合同年限进行平均直线摊销。直线摊销法的好处是报表漂亮。例如，一部版权期为5年的电视剧，第一年摊销200万元，因新剧关注度高，当年广告及分销超过200万元对许多视频网站而言并非难事。但第一年过去后，分销就比较难，就算卖出去也不是当初的价格，广告收入随着流量下降而锐减（新剧不断出来，关注老剧的人减少），而摊销费用仍然和第一年一样，结果就是对这部剧而言，成本保持而收益越来越少。因此，直线摊销法短期而言无疑会让财务报表更好看，但这种摊销方法是寅吃卯粮，难以持续，也不能体现真实的网站运营状况。目前，之所以造成许多公司敢于重金买剧推高版权泡沫，直线摊销也起到了不小的作用。

即便在美国国内，对白宫贸易盲动症的质疑也是有力的，对引火烧身的担忧也是真切的。从哈雷-戴维森摩托车公司“逃离行动”，到通用汽车公司的收缩计划，白宫对外发动贸易战以重振国内制造业和保护国内就业的所谓初衷被打上一个个大大的问号。美国的企业急了——“这会给像我们公司一样的美国中小企业带来沉重打击”。贸易战不仅将阻隔供应链高效整合，还将推高产品价格、抑制企业投资，无异于在企业内部竖起一堵“墙”。美国信息技术创新基金会的研究报告显示，如果对从中国进口的信息和通讯技术产品加征25%关税，将导致美国经济未来10年损失约3320亿美元。

由于业绩不乐观，客车企业正在掀起高管的更换潮，江铃汽车和宇通客车近日均宣布了调整部分高管的公告。据中国汽车工业协会公布的2018年汽车产销数据显示，2018年中国商用客车的产销量分别为48.9万辆和48.5万辆，比上年同期分别下降7%和8%，跌幅远大于汽车行业总体的下行速度，且在商用车销售量年度排名前十的企业中，除上汽大通与厦门金旅，其余品牌的销量均呈现明显的下降趋势。