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过去一年，非农就业人口实际工资有所上升，最新公布值达到3.2%，增幅远高于2010年10月就业市场复苏以来的月平均增幅0.5%。即便如此，正如图表所示，也没有什么值得大惊小怪的。这是由美国劳工统计局收集的就业数据，《全球宏观经济观察》将其进行对比分析。

结构上我国养老金体系发展不均衡，我国主要是靠第一支柱支撑，占比近80%，美国则以第二、第三支柱构成的私人养老体系为主。在国内与基金、外资等其他机构投资者相比较，我国养老金入市规模也偏小。截止2019Q2社保基金和企业年金持股市值占A股总市值比约为4.1%，低于基金、券商、信托等机构的4.10%，以及陆股通、QFII的1.97%。

专家表示，尽管我国供应链金融发展多年，但针对小微企业的供应链金融产品仍颇为有限。银行、信托、基金等金融机构应利用自身优势开展合作，聚焦供应链上的小微企业需求，推出更为多样、且商业可持续的服务模式，真正成为小微企业的“赋能者”。责任编辑：刘万里 SF014

超越式自主创新记者了解到，康尼机电依靠机电一体化的专业优势，通过创新载体建设，形成了“设计-仿真-试验一知识产权一产业化”一体化的综合创新体系平台，不断提升产品技术、打造平台技术、拓展新的产品线。徐庆告诉《证券日报》记者，康尼机电的机电一体化技术包括四大主系统——控制系统、驱动系统、传动系统、远程诊断系统。基于机电一体化的技术，康尼机电在掌握集成技术的基础上，围绕控制器、电机、减速器、传动装置等核心部件进行研发、设计和制造，到目前为止，与门系统相关的所有核心部件均具备自主设计、制造能力。基于数据采集、传输及处理技术的远程诊断系统已经完成一代定型并开始进入产业化阶段。

伦德在发布会上表示：“世界羽联很少颁发外卡，今年的世锦赛是特例。谌龙夺得里约奥运会男单金牌是一项伟大的成就，他同时又是世锦赛的男单卫冕冠军，所以这次颁发外卡给他真得非常特殊。另外，谌龙参赛也能吸引更多的观众。”值得一提的是，世界羽联秘书长伦德并不认为中国共4人参加男单比赛有什么问题，中国羽毛球队经常能获得满额参赛资格，所以4个人参赛很正常。

因此，我们提示美股风险，考虑到经济处于后周期且流动性难以短期回到15年的宽松程度，我们预期EPS增速0~-5%，给予14~15倍PE，以当前2750的标普500点位计算，美股到年末大致有-13%~-23%的下跌空间。图15：标普指数点位、PE、EPS预测